経済俯瞰20160212



日本経済：
2016年2月12日、1年4カ月ぶりに日経平均株価が1万5000円を割れた。
為替相場では1ドル110円をつけるなど、急速に円高が進行している。

米ＦＲＢ：
世界的に続く金融市場の混乱を受けて、米FRB（連邦準備理事会）は追加利上げのペースを遅らせることを示唆している。
これまで堅調と見られていた米国経済の先行きに不透明感が高まり、混乱が一層加速したようだ。

支那経済：
これまでプラス成長を見込んでいた先進諸国の実体経済だった。
しかし、　支那経済の減速とそれに伴う資源価格の下落が「負の連鎖」に引き込もうとしている。
世界の金融市場は不透明感がますます強まる。

大荒れの世界経済：
「世界の中央銀行は市場をコントロールできなくなっている」

日本銀行の政策：
今年に入って日本では日本銀行（日銀）がマイナス金利の導入を発表し一層の金融緩和に踏み切った。
マイナス金利はこれまでECB（欧州中央銀行）で導入の実績がある。
しかし、その後ECBが金融市場をよい方向にコントロールできていない。
日銀の黒田総裁は、日本以外での実績も見込んで導入に踏み切った。
だが、これが日本経済、そして世界経済にとってもプラスになることは何1つないだろう。
時間だけが無駄だ。反動で帰って悪くなっているようだ。
マイナス金利はそもそも混乱を一時的に回避する手段になっただけ根本的な解決ではない。

マイナス金利：
導入を決定して以降、日本の債券も株も、非常に値動きが荒くなった。
これは日本に限ったことではなく、世界中で起こっていることである、
世界中でこの混乱状態がもう2～3年は続くだろう。どの国の株式も楽観的とは思わない。

支那も被害者：
世界経済の混乱の発端は、支那経済の減速と見る向きもあるが支那のせいではないだろう。
支那だって混乱で苦しんでいる国の1つである。
今回の騒動の諸悪の根源はすべてワシントンにある。
米国はここ数年、大量の紙幣を刷り、金利を歴史的にこれまでなかった水準にまで引き下げた。
つまり支那だって被害者であることだ。

お金に投資すること
　人々は貯金しても金利がつかないから、いろんな所に投資するようになった。
そして将来に備えて蓄えようと人々がお金を預けた年金や保険の運用担当者も皆、世界中の株や債券、不動産に投資した。
確かに資産価格は上昇するが、結果的に国の債務が増えるだけで、実体は何も残らない。

米国発の経済爆弾：
そして今、米国は資金を回収している。金利を上げることによって。
これまでやってきたことのツケで大きな混乱どころか経済破壊爆弾として世界を襲っている。
この点でも支那も被害者である。

支那の経済：
リーマン対策の景気対策の後遺症で支那政府は支那企業の過剰投資を生み、支那は債務を増やした。
2008年のリーマンショックの際、支那政府は大量の資金を使って企業の救済しようとした。
その景気対策の資金がバブルを生み、ツケを残した。
しかし、米国がこれまでに発行した国債の量と比べれば、低い水準である。
それに支那には蓄えがある。個人の貯蓄率は依然、高いレベルを保っている。
ここが米国の個人とは違うところである。

支那株は去年急落したけれども、長期的に見れば、経済成長に多少のアップダウンだろう。
一本調子で成長する国なんてない。支那経済の減速を世界経済の混乱の要因とするのは行き過ぎ。
だが、停滞局面はだらだらと2年は続くだろう。支那だって世界中の国と貿易している。
世界が減速すれば、支那だって影響を受けざるを得ない。
米国が金利を上げたら、大量の投資資金が引き揚げられて支那経済にとってダメージになる。

世界の中央銀行：
大量に紙幣を刷り、金利を引き下げ、資産を買い入れ、マイナス金利も導入した。
世界の中央銀行は今、パニックになってあらゆる策を講じている。でも効かない。
躍起になればなるほどマーケットは荒れる。
低金利だった時間が長ければ長いほど、そこから脱出するための時間も長くかかる。
この調整局面はもうしばらく数年はだらだらと続くだろう。
少なくとも2年以上はかかるかるかもしれない。

日本がいい例：
低迷する日本経済を救済すべく、日銀は金利をゼロにした、銀行や会社を潰さないように。
でも、それは現実から目を背けることにしかならなかった。
金融政策によって作り出された人工的な市場は、結果的に問題を先送りしてきただけだ。

近未来：
これは始まりに過ぎない。
日本はもう景気後退期に差しさしかかっている。
すでに調整は始まっていると見る。
今度は2008年のリーマンショックの時より深刻な状況になるかもしれない。


原油価格：
今年中に悪材料が出尽くして底をつけ、今後3～4年かけてまた上昇するだろう。
価格下落でどこの石油会社も石油の採掘をストップしている。
この安めを続ければ生産が縮小して行く。自然と需給の合う水準へ上昇へ向かう。

株と債権：
どの国の株式も債券も買いは危険すぎる。
短期トレーダーでない限り、手出しは危険。
「日本はもう売り時」。

通貨：
日本円はもう売り時と考える。

値上がり見込み：
人が増えている。単純に農業関連の資産に投資するのは有効だろう。

黄金：
安全資産と言われている金は、錆ないから貴重がられているが実ははあまり人類には意味がない物質である。
通貨の基準として使われた時代が有りそれを懐古する人々の購入で最近また価格が上がり始めているが、
本位制に戻ることは１０００％無い。だから価格は単なる工業品としての価値にとどまり、
1トロイオンス1000ドルを下回らなければ投資する価値はない。


気ままな父さん

ここ：
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